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合景悠活:高瓴資本加持 合景悠活成功登陸港交所

發布: 2020-11-03     文章來源:     查看: 1098次


1030日,合景悠活在港交所主板正式掛牌上市。根據最新公告,合景悠活發售價厘定為每股發售股份7.89港元,將收取的全球發售所得款項凈額估計約為28.914億港元(假設超額配股權不獲行使)。香港方面發售超額認購43.46倍,接獲7.9萬人認購。啟動回撥機制后,香港公開發售占比30%,發售1.15億股,國際配售超購16倍,公司一手中簽率60%。

據悉,此次合景悠活共引入8名基石投資者,合共認購1.2億美元(約9.36億港元)。其中,高瓴資本認購5000萬美元,Orchid China and LMA SPC、嘉實國際、雪湖資本、Valliance、中國聯塑、OP Captal、Aspex分別認購1000萬美元。

凈利潤近兩年暴增三倍

據公開信息顯示,合景悠活的歷史可追溯至2004年,那時候起,合景悠活開始為合景泰富開發的住宅物業提供管理服務,兩年后,其又將業務范圍拓展至商業物業管理領域。如今已經成長為中國領先的綜合物業管理服務供應商,主要為住宅物業及商業物業提供綜合物業管理服務。

招股書顯示,截至20191231日,合景悠活總在管建筑面積2160萬平方米,管理項目共計191個。其中,住宅物業在管總建筑面積為1830萬平方米,管理項目共計106個,遍及全國37個城市或自治縣。同時,合景悠活合約建筑面積2940萬平方米;而商業物業方面,在管總建筑面積為330萬平方米,管理項目共計30個,遍及全國8個城市或自治縣。同時,合景悠活合約建筑面積450萬平方米。

而從財務數據來看,2017年至2019年,合景悠活的業績實現了非常高速的增長。

合景悠活的收入由2017年的人民幣4.63億元增至2018年的6.59億元,再增至2019年的11.25億元,復合年增長率為55.8%,近2年合景悠活營收實現增長143%。

而合景悠活的凈利潤增長速度要比營收增速更快。

合景悠活的凈利潤由2017年的4410萬元增至2018年的7970萬元,再增至2019年的1.85億元,復合年增長率為104.8%。近2年合景悠活凈利潤實現增長高達319.5%

根據最新數據,截至20204月,合景悠活近4個月收入為4.28億元,同比增長60%;同期實現凈利潤為7660萬元,同比增長97.4%。

商業物業占比增加

從合景悠活披露的營收數據來看,其住宅物業管理服務板塊與商業物業管理運營服務板塊收入正日趨平衡。2017年到2019年,住宅物業管理服務板塊與商業物業管理運營服務板塊收入占比分別74.5%、25.5%;64.9%、35.1%;67.5%、32.5%。

商業物業管理運營服務板塊收入占比的增加,源于合景悠活的戰略規劃。在其看來,綜合物業管服務的發展可以使公司豐富收入來源,減低因任何單一板塊波動所承受的風險。

顯然,在商業物業這塊,合景悠活成績斐然。據仲量聯行資料顯示,于2019年,在提供商業營運服務的物業管理公司當中,按總在管建筑面積計,合景悠活在中國排行第七,在大灣區排行第五。

此外,據仲量聯行所示,按總收入計,合景悠活于2019年在中國提供商業營運服務的物業管理公司當中排行第六。 

募資六成用于戰略性收購與投資

盡管各項數據亮眼,但仔細觀察后發現,合景悠活2019年之前的營收全部來自于合景泰富。

相關專業人士指出,隨著合景悠活進入資本市場以及未來地產行業競爭加劇,其獨立發展能力將備受考驗。顯然,合景悠活也意識到問題的嚴重性,其坦言:“如果合景泰富集團遭受嚴重影響其物業開發工作的不利發展,我們將失去商機?!?/span>

為了解決這一問題,早在2018年,合景悠活就設定了市場開發部門,負責參與有關房地產及物業管理行業的營銷活動,由于該類活動有行業機構及市場參與者,市場開發部門可發掘第三方物業開發商所開發物業的潛在商機,物色作公開招標的新項目。

2019年,上市主體合景悠活成立,之后便對佛山星譽和廣州宜家創生進行收購,星譽物業管理星星凱旋國際和星耀101兩個綜合體項目;宜家創生主要為廣州、佛山、湛江超30個住宅、寫字樓、工業園區、專業市場等項目提供服務。

通過收并購,合景悠活2019年新增包括23個住宅樓盤和8個商業物業在內的一批第三方在管項目。

當年,合景悠活第三方住宅管理項目增加至387.5萬平方米,占整體住宅物業在管面積的21.12%,營收占比增至10.99%;第三方商業項目在管面積增至87萬平方米,占整體商業物業在管面積的26.62%,營收占比增至4.1%。

而收購計劃還未止步。合景悠活披露,未來希望通過上市計劃,加快對外收購投資的速度。招股書顯示,未來上市籌備資金的約60%將用于戰略性收購及投資。以進一步發展戰略同盟、擴大其在住宅物業管理服務市場以及商業及其他非住宅物業管理營運服務市場的業務規模及增加市場份額。

按照合景悠活的計劃,未來公司將繼續深耕及鞏固大本營大灣區,同時增強在長三角地區、中西部地區、海南及環渤海經濟圈的業務及市場份額。

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